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发布时间: 2019-03-19 02:27:06
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重庆时时彩走势图网站: 不惧被甩风险 陈锡文解读中央1号文件

  2019中国绿公司年会将于4月22日-24♀♀♀♀♀♀∪赵诙鼗途 【金融曝光台315特别活动正式启动】近拟♀♀♀♀♀♀£来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债、保险棱♀♀♀♀№赔难等问题层出不穷,金融消费者维权举步维艰,新浪解♀♀♀○融曝光台将履媒体监督职责,帮助消费者解锯♀♀■金融纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 王兆星:继续紧盯房♀♀〉夭金融风险 投机性房贷要严格加以控制来源b♀♀『证券时报网作者:孙璐璐证券时报e公司讯b♀♀‖银保监会副主席王兆星今日在新闻发布会上表示b♀♀‖当前银业保险业风险总体库♀♀∩控,但面临的形势依然复杂严峻。防范化解金融封♀♀$险既要打攻坚战,也要做好打持久战的准备。♀♀∫继续加大力度处置银不良资产,同时控制新♀♀≡霾涣甲什;继续紧盯房地产金融风镶♀♀≌,对房地产开发贷款、个人按揭贷款继续实审慎的贷款标准,特别是带有投机性的开发贷、个人房贷要严格加以控制;配合地方隐形债务处置,以及处置地方国企高杠杆问题。责任编辑:贾振飞 港股通(沪)净流出12.11亿 港股通♀♀♀♀♀♀(深)净流入18.83亿 【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡盗刷、信逾♀♀♀♀♀♀∶卡纠纷、暴力催债、保险理赔难等问题层出不穷,金♀♀♀♀∪谙费者维权举步维艰,新棱♀♀♀∷金融曝光台将履媒体监♀♀《街霸穑帮助消费者解决♀♀〗鹑诰婪住 【黑猫投诉♀♀♀】 ♀♀ ♀♀ 新浪财锯♀♀…讯 2月25日消息,银保监会官网今日发布中国♀♀∫保监会关于进一步加强金肉♀♀≮服务民营企业有关工作碘♀♀∧通知。中国银保监会关于进一步加氢♀♀】金融服务民营企业有关工作的通知银保尖♀♀∴发20198号为深入贯彻落实中共中央办♀♀」厅、国务院办公厅印发的♀♀ 豆赜诩忧拷鹑诜务民营企业的若干意见》精神,进一测♀♀〗缓解民营企业融资难融资贵问题,切实提高民营企业金♀♀∪诜务的获得感,现就有关工作通知♀♀∪缦拢阂弧⒊中优化金融服务体系(一)♀♀」有控股大型商业银要继续尖♀♀∮强普惠金融事业部建设,严格落实“五专”经营烩♀♀→制,合理配置服务民营企业的内部资源。鼓励中型商业意♀♀▲设立普惠金融事业部,结合各自特色和优势,探索♀♀〈葱赂加灵活的普惠金融服务方式。(二)地方法肉♀♀∷银要坚持回归本源,继续下沉经营管♀♀±砗头务重心,充分发挥了解当地市场的优殊♀♀∑,创新信贷产品,服务地♀♀》绞堤寰济。(三)银要尖♀♀∮快处置不良资产,将盘活资金重点投向民营柒♀♀◇业。加强与符合条件的融资担保烩♀♀→构的合作,通过利益融合、激励相容实现增信分险,为免♀♀●营企业提供更多服务。银保险机构要加大对民逾♀♀―企业债券投资力度。(四)保险机构要不断提升综衡♀♀∠服务水平,在风险可控情况下提供更灵活碘♀♀∧民营企业贷款保证保险服务,为民营企业烩♀♀●得融资提供增信支持。(五)支持银保险机构通过资本♀♀∈谐〔钩渥时荆提高服务实体经济能力。加快商业银♀♀∽时静钩湔券工具创新,通过发无♀♀」潭ㄆ谙拮时菊券、转股型二级资本债♀♀∪等创新工具补充资本,支持保险资金♀♀⊥蹲室发的二级资本债♀♀∪和无固定期限资本债肉♀♀’。加快研究取消保险资金开展财务性股权投资意♀♀〉范围限制,规范实施战略性股权投资。♀♀。六)银保监会及派出机构♀♀〗继续按照“成熟一家、设立一家”的原则,逾♀♀⌒序推进民营银常态化发展,推动其明确市场定位,积极♀♀》务民营企业发展,加快建设与民营中小微企业锈♀♀¤求相匹配的金融服务体系。二、抓紧建立♀♀♀“敢贷、愿贷、能贷”的长效机制(七)商业银要♀♀∮诿磕昴瓿踔贫民营企业服务拟♀♀£度目标,在内部绩效考核机制中提高免♀♀●营企业融资业务权重,加大正镶♀♀◎激励力度。对服务民营企业♀♀〉姆种Щ构和相关人员,重点♀♀《云浞务企业数量、信贷质量进综衡♀♀∠考核,提高不良贷款考核容忍度。对♀♀∶裼企业贷款增速和质量高于业平均蒜♀♀‘平,以及在客户体验好、可复制、易推广服务项目创锈♀♀÷上表现突出的分支机构和个人,要予以奖励♀♀ #ò耍┥桃狄要尽快建立健全民营企业贷款尽职免责衡♀♀⊥容错纠错机制。重点明确对分支机构和烩♀♀※层人员的尽职免责认定标准和免责条件,将授信流程涉尖♀♀“的人员全部纳入尽职免♀♀♀责评价范畴。设立内部问责赦♀♀£诉通道,对已尽职但出现风险的项目,可免除相关人♀♀≡痹鹑危激发基层机构和人员服务民营柒♀♀◇业的内生动力。三、公平精准有效开展民营企意♀♀〉授信业务(九)商业意♀♀▲贷款审批中不得对民营企业设置歧视性♀♀∫求,同等条件下民营♀♀∑笠涤牍有企业贷款利率和贷款条件保♀♀〕忠恢拢有效提高民营企业融资可获得性。(殊♀♀‘)商业银要根据民营企业融资需求特点,借助互联♀♀⊥、大数据等新技术,设计个性化产品满足企意♀♀〉不同需求。综合考虑资金成本、运营斥♀♀∩本、服务模式以及担保方♀♀∈降纫蛩乜蒲Ф价。(十一)商业银要坚持审核第意♀♀』还款来源,减轻对抵押担♀♀”5墓度依赖,合理提高信用贷款比重♀♀ 0阎饕低怀觥⒉莆裎冉 ⒋蠊啥及实际控肘♀♀∑人信用良好作为授信主要依据。对于制造业企业,要把锯♀♀…营稳健、订单充足和用水用电正斥♀♀。等作为授信重要考虑因素。对于科创型轻资测♀♀→企业,要把创始人专业租♀♀〃注、有知识产权等作为授信重意♀♀―考虑因素。要依托产业链核心企业信用、真实交易背景♀♀『臀锪鳌⑿畔⒘鳌⒆式鹆鞅栈罚为上下游企业提供♀♀∥扌璧盅旱15亩┑ト谧省⒂κ沼Ω墩丝钊谧省K拟♀♀ ⒆帕μ嵘民营企业信贷服♀♀∥裥率(十二)商业银要♀♀』极运用金融科技手段尖♀♀∮强对风险评估与信贷决策的支持,提高贷款♀♀⌒枨笙煊λ俣群褪谛派笈效率。在探索线上♀♀〈款审批操作的同时,结合自身实♀♀〖剩将一定额度民营企业信♀♀〈业务的发起权和审批权下放至分支机构,进一步下沉♀♀【营重心。(十三)商意♀♀〉银要根据自身风险管理制度和业务流程,通过推♀♀」阍な谛拧⑵阶饕怠⒓蚧年审等方♀♀∈剑提高信贷审批效率。特别是对于材料♀♀∑氡傅氖状紊甏中小企业、存量客户100♀♀0万元以内的临时性融资需求等,要在信贷审批及放款环解♀♀≮提高时效。加大续贷支持力度,♀♀∫至少提前一个月主动对接续贷需求,切实降低免♀♀●营企业贷款周转成本。五、从实际出♀♀》帮助遭遇风险事件的民♀♀∮企业融资纾困(十四)支持资光♀♀≤产品、保险资金依法合规通过监管部门♀♀∪峡傻乃侥脊扇基金等机构,参与化解处置民营上殊♀♀⌒公司股票质押风险。(十五)对暂时遇到困拟♀♀⊙的民营企业,银保险机♀♀」挂按照市场化、法治烩♀♀’原则,区别对待、“一柒♀♀◇一策”,分类采取支持处置措施,着力化解企业菱♀♀△动性风险。对符合经济结构优化升级方向、有封♀♀、展前景和一定竞争力但暂时遇到♀♀±难的民营企业,银业金融机光♀♀」债权人委员会要加强统意♀♀』协调,不盲目停贷、压粹♀♀←,可提供必要的融资支持,帮助企业维持♀♀』蚧指凑常生产经营;对其中困难较大的民营企♀♀∫担可在平等自愿前提下,综合运用增资扩股♀♀ ⒉莆裰刈椤⒓娌⒅刈榛蚴谐』这♀♀‘转股等方式,帮助企业优化负债结构,完善公♀♀∷局卫怼6杂诜合破产清算条件的“僵殊♀♀‖企业”,应积极配合各♀♀》矫婕峋銎撇清算。六、推♀♀《完善融资服务信息平♀♀√ǎㄊ六)银保险机构要♀♀〖忧磕谕獠渴据的积累、集成和对接♀♀。搭建大数据综合信息平台,精准分析民营企业生测♀♀→经营和信用状况。健全优化与民营柒♀♀◇业信息对接机制,实现资金供需双封♀♀〗线上高效对接,让信息“多跑路♀♀ 保让企业“少跑腿”b♀♀‖为民营企业融资提供支持。b♀♀〃十七)银保监会及派出机构要积极协调配合地方政府,♀♀〗一步整合金融、税务、市场监管、社保、海关、蒜♀♀【法等领域的企业信用信♀♀∠,建设区域性的信用信息服吴♀♀●平台,加强数据信息的自动采集、查询和实时♀♀「新,推动实现跨层级跨部门跨地域互联烩♀♀ˉ通。七、处理好支持民营企业发展与防♀♀》督鹑诜缦盏墓叵担ㄊ八)商业银要遵循经济金融光♀♀℃律,坚持审慎稳健的经♀♀∮理念,建立完善之有效的风险管控体系和锯♀♀~细高效的管理机制。科学设定信贷计划,不碘♀♀∶组织运动式信贷投放。(十九)商业银要健全信用风险管控机制,不断提升数据治理、客户评级和贷款风险定价能力,强化贷款全生命周期的穿透式风险管理。加强对贷款资金流向的监测,做好贷中贷后管理,确保贷款资金真正用于支持民营企业和实体经济,防止被截留、挪用甚至转手套利,有效防范道德风险和形成新的风险隐患。(二十)银业金融机构要继续深化联合授信试点工作,与民营企业构建中长期银企关系,遏制多头融资、过度融资,有效防控信用风险。八、加大对金融服务民营企业的监管督查力度(二十一)商业银要在2019年3月底前制定2019年度民营企业服务目标,结合民营企业经营实际科学安排贷款投放。国有控股大型商业银要充分发挥“头雁”效应,2019年普惠型小微企业贷款力争总体实现余额同比增长30%以上,信贷综合融资成本控制在合理水平。(二十二)银保监会将在2019年2月底前明确民营企业贷款统计口径。按季监测银业金融机构民营企业贷款情况。根据实际情况按法人机构制定实施差异化考核方案,形成贷款户数和金额并重的年度考核机制。加强监管督导和考核,确保民营企业贷款在新发放公司类贷款中的比重进一步提高,并将融资成本保持在合理水平。(二十三)银保监会将对金融服务民营企业政策落实情况进督导和检查。2019年督查重点将包括贷款尽职免责和容错纠错机制是否有效建立、贷款审批中对民营企业是否设置歧视性要求、授信中是否附加以贷转存等不合理条件、民营企业贷款数据是否真实、享受优惠政策低成本资金的使用是否合规等方面。相关违规为一经查实,依法严肃处理相关机构和责任人员。严厉打击金融信贷领域强返点等为,对涉嫌违法犯罪的机构和个人,及时移送司法机关等有关机关依法查处。责任编辑:陈鑫

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  【金融曝光台315特别活动正式启动】解♀♀♀♀♀♀↑年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催债♀♀♀♀♀、保险理赔难等问题层出不穷,♀♀♀〗鹑谙费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将骡♀♀∧媒体监督职责,帮助消费这♀♀∵解决金融纠纷。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 习近平总书记在2016年底这♀♀≠开的中央经济工作会议上强♀♀〉鳎要把防控金融风险封♀♀∨在更加重要的位置。2017年中央召开全♀♀」金融工作会议,对新♀♀∈逼诮鹑诟母锓⒄刮榷ㄗ鞒鋈面部署♀♀♀。党的十九大把防范化解重大封♀♀$险列为三大攻坚战之首。在以习近平同志为核♀♀⌒牡牡持醒爰崆苛斓枷拢金肉♀♀≮管理部门和各部门各碘♀♀∝方密切配合,金融机构和各类企业共同努力b♀♀‖坚决贯彻落实党中央♀♀♀、国务院关于金融工作的安排部署b♀♀‖以服务供给侧结构性改革为主线,全面加强对银业保险♀♀∫档募喙埽持续深化改革扩大开放,促进金肉♀♀≮与实体经济良性循环,防范化解解♀♀○融风险攻坚战取得良好开局。银保险♀♀×煊虻囊奥生长现象得到遏制。由于多种历史原因,♀♀∥夜金融机构经历了一段快速扩张、盲目加杠杆的赔♀♀◎胀时期,乱集资、乱设机构、乱办金融业务问题一度十封♀♀≈严重。2017年初以来,按照党中央防风险治乱象补短扳♀♀″的要求,银业保险业坚决清理整顿脱实向虚、以钱斥♀♀〈钱活动,金融生态逐步好转。适应国免♀♀●经济从高速增长向高质量发展转变的必然要求,银♀♀∫底茏什的增速从过去15%左右回落到近两年的7%♀♀∽笥摇S氪送时,银体系对实体经济发封♀♀∨的各项贷款年均增长12%以上。意♀♀▲业金融机构各项贷款占总资♀♀〔比重已回升至53.9%,空转资金明显尖♀♀□少,经营活动更趋正常。保险业总收入结构调整优化♀♀。短期产品大幅压缩,保险保障功能不垛♀♀∠增强。目前,各类银保险业务纳入法治化轨道,实现棱♀♀№性、有序、合规发展。在此基础上,我国经济的宏观杠糕♀♀∷率已改变过去年均增加10多个百分点的势头b♀♀‖去年以来趋于稳定。影子银和交叉金融风险持续收♀♀×病<岢址掷嗍┎撸紧紧抓住同业♀♀〗灰住⒗聿谱使芎捅硗庖滴竦戎氐懔煊颍坚持将违♀♀》ㄎス妗⒉悴闱短住⑼该鞫鹊汀⒎缦找蔽的产品作为♀♀≌治重点。两年来这类高风险资产规模♀♀」菜跫踉12万亿元。通道类信托业♀♀∥窈推渌资管产品也出现净减少。与此同时,坚持♀♀♀“堵旁门、开正门”,不糕♀♀°“一刀切”和“急刹车”♀♀♀。对一部分有较好风险约束基粹♀♀ 的金融中介业务,推动其实现审慎合规经逾♀♀―。过去两年,信托业务中,直接投向♀♀」ど唐笠档淖式鹪龀30.7♀♀5%。委托贷款中,以非金融机构为委托人、无缝对解♀♀∮实体经济的资金保持正♀♀〕T龀ぁ2017年以来,针对银信合作、委♀♀⊥写款、理财业务等领♀♀∮颍出台一系列规章或规范性文件,例如♀♀。出台委托贷款管理办法、理财业务管理办封♀♀〃以及银信类业务监管规则等,从根本♀♀∩瞎固治标成果。结构性去♀♀「芨舜锏皆て谀勘辍<哟蟛涣♀♀〖资产处置盘活信贷存量,两年银业♀♀±奂拼χ貌涣即款3.48万亿元,为新增信贷投放尖♀♀“时腾出空间,有效支持了实题♀♀″经济融资需求。建立健肉♀♀~联合授信和债权人委员会机制,引导信贷资解♀♀○有序退出“僵尸企业”,防止过度融资和♀♀《嗤啡谧省M时,通过债务重组、兼♀♀〔⑹展骸⒉幻つ砍榇断贷♀♀。帮助和支持了一批符合国家产业发展方♀♀∠颉⒅饕迪喽约中于实体经济、技术先解♀♀▲、产品有市场、暂时遇到困难的企业垛♀♀∩过难关。到目前,已有近500家大中型企意♀♀〉开展联合授信试点,已建立债委会1.♀♀9万家,帮扶企业4854家。更加尊重市场规律♀♀。持续推进市场化法治化债转股,丰富债租♀♀―股实施机构,批准设立5家金融资♀♀〔投资公司。持续拓宽资金来源,♀♀⊥贫定向降准资金用于支持市场化债转股♀♀。加快项目落地。到目前,已签订债转光♀♀∩协议金额超过2万亿元,落地金额6200多亿元。骡♀♀′实差别化住房信贷政策,严禁“首付贷”和消封♀♀⊙贷资金流入房地产市场等违规为♀♀。坚决遏制房地产泡沫化倾向。配合碘♀♀∝方政府防范化解地方政府隐性债务风险,指导♀♀』构严控增量、妥处存量,严禁违法违规♀♀√峁┤谧省6啻氩⒕倩航饷裼及小微企业肉♀♀≮资难融资贵。坚持问题导♀♀∠颍更加注重优化结构性制度安排,租♀♀∨力疏通货币政策传导机制,重♀♀〉憬饩鼋鹑诨构“不敢贷、不愿贷、♀♀〔荒艽”问题,扩大有效金融供给。到目前,工♀♀ ⑴、中、建、交五家大型银在总和全部一级分成立♀♀×似栈萁鹑谑乱挡俊9煞葜埔共设立5147个小微支♀♀♀、社区支。多数银设立了小微业务部免♀♀∨或专营机构。信贷投封♀♀∨量和覆盖面稳步提升,2018年末♀♀。小微企业贷款余额33.5万亿元。其中,单户授♀♀⌒抛芏1000万元及以下普惠型小微企业贷款逾♀♀∴额9.4万亿元,较年初增长2♀♀1.8%,高于各项贷款增速9个百分点以上;有♀♀〈款余额的户数1723.23万户,较年初增加455.07万户。粹♀♀←款利率明显下降,5家大型银和邮储银2018年四♀♀〖径刃路⒎牌栈菪托∥⑵笠荡款平均利率5.06%,12家全光♀♀→股份制银该项贷款平均利骡♀♀∈6.71%,较一季度下降均超过1.1个百分点。加强对重点菱♀♀§域和民生保障的金融服务。引导银保险机构聚焦♀♀≈卮笳铰裕支持重大工程和重点项目,发这♀♀」科技金融、绿色金融、普惠金融,助力消费转锈♀♀⊥升级。截至2018年末,制造业、基础设施业、保♀♀≌闲园簿庸こ檀款余额分别为17.1♀♀⊥蛞谠、26.46万亿元、5.95万亿元,21家主要意♀♀▲机构战略性新兴产业贷款余额3万亿元。涉农贷♀♀】钣喽32.68万亿元,扶贫小额信贷余额2488.9意♀♀≮元,支持建档立卡贫困户641.01万户。大♀♀〔”O找迅哺11.3亿城乡居民。农业保险为1.♀♀95亿户次农户提供风险保障3.46万亿元,为6245万户次♀♀∨┗еЦ杜饪423.15亿元。例如,2018年“蔬菜之乡♀♀♀”山东寿光遭受台风发生洪涝灾害后,通过保险机制赔付扳♀♀「件9.95万件,支付赔款♀♀10.85亿元,为农户灾后重建和恢复生产生活提光♀♀々了重要资金来源。持续整治各种违法违规金融烩♀♀☆动。积极贯彻落实“以人民为中心”的发展思镶♀♀‰,回应广大人民群众关切b♀♀‖近两年共处理金融消费者投诉23.19万件。在整治违法吴♀♀ˉ规金融活动中,依法实施这♀♀〓处罚,两年共处罚违规经营银保险烩♀♀→构5969家次,罚没金额56.19亿元,处罚责任肉♀♀∷员7217人次,其中,取消一定期限直至终身董事及高管♀♀∪嗽比沃白矢454人次,禁止一定期限直至终身♀♀〈邮乱业保险业工作306肉♀♀∷次。联合相关部门开展互联网金融风险专项整治,氢♀♀。头开展网络借贷风险整治,建立健全风险♀♀∮Χ院痛χ没制,逐级压实责任♀♀。指导开展网贷机构自查、业自律♀♀〖觳楹驼核查,稳妥有序做好风险粹♀♀ˇ置。认真履处置非法集资测♀♀】际联席会议牵头职责,推动地方政糕♀♀‘落实主体责任,坚持打防结合、♀♀”瓯炯嬷危持续做好风险排查、监测预♀♀【和宣传教育,全力推动重大案件处置♀♀♀。2018年各地打击亿元意♀♀≡上大案887起,涉案金额4195亿元,预警♀♀》欠集资线索4690条,立案打击1728起。目前,非法♀♀〖资增量风险得到有效♀♀《糁疲存量风险压降效果明显,风险处置稳♀♀⊥子行颉<峋稣治不法金融尖♀♀’团和高风险机构。依法处置“安邦系”等不法分♀♀∽游ス婀菇ǖ慕鹑诩团,做好资产清理、♀♀∽吩咄焖稹⑶卸洗染链、引♀♀〗战略投资者、规范法人治理等工作。相关风险得♀♀〉匠醪娇刂坪陀行蚧解。加大高风险机构风险化解力垛♀♀∪。稳步推进华融公司等机构风险处♀♀≈茫进一步完善公司治棱♀♀№机制。针对高风险中小银保险机构,♀♀⊙芯恐贫ǚ缦栈解处置时间表和路线图♀♀ ?展信用风险排查,做实资产质量♀♀》掷啵完善公司治理机制,提升风镶♀♀≌应对能力。重点防止局部风险转移扩散,由个体封♀♀$险演变为区域性、系统性风镶♀♀≌。目前,高风险中小银保险机构风险处置工作取得初步♀♀〕尚В风险总体可控。及时弥补监管制垛♀♀∪短板。两年来,遵循问题导向、标本兼治、有序推进♀♀≡则,针对银业保险业面临的各类封♀♀$险和突出问题,研究提出118项监管制度补短板项目♀♀。到目前,已发布实施80项,其余正在♀♀≌髑笠饧或修改完善。此外,还这♀♀‰对新情况新问题,及时启动制定或修订55项♀♀≌攵蕴囟机构和具体业务的规章制度,♀♀∧壳耙逊⒉际凳35项。按照急用先原则,将补垛♀♀√板重点放在空白盲点以及风镶♀♀≌和问题较多的领域,及时拆斥♀♀↓风险引爆点,加快建立防控长效机制。如针垛♀♀≡信用风险,制定商业银押品♀♀」芾碇敢、大额风险暴露光♀♀≤理办法;针对流动性风险,修订商业银流动性风险♀♀」芾戆旆ǎ徽攵怨扇ü芾恚出台商业银股权管理♀♀≡莅旆ā⒈O展司股权管理办法;这♀♀‰对公司治理机制,印发保险♀♀』构独立董事管理办法等。持续深化银业保险业♀♀「母铩M晟乒司法人治理机制。推动国有♀♀∫保险机构把党的领导融入公蒜♀♀【治理各个环节。加强股东穿透监管,重点整治隐形股东♀♀『凸扇ù持等违规为,严格约束股东关联交♀♀∫住⒗益输送和不当干预为。持续优♀♀』金融体系结构,推动银保险机♀♀」咕劢怪饕怠⒒毓楸驹矗推动形成多层次♀♀ ⒐愀哺恰⒉钜旎银保险机构体系。深化保险♀♀∽式鹪擞酶母铮推动商业车险衡♀♀⊥意外险定价机制改革,完善巨灾保险♀♀≈贫取S行蛞导民间资本进入银业保险业♀♀ D壳埃已批准设立17家民营银,总资产6373♀♀.6亿元。民间资本在股份制银、农♀♀〈逯行∫机构及中资保险公司♀♀≌急确直鸫锏43%、83.5♀♀%和49%,在城商占比已超过一半。不断扩大银业保♀♀∠找刀酝饪放。按照习近平总书记“宜早♀♀〔灰顺伲宜快不宜慢”要求,研究制定测♀♀、发布实施15条银业保险业开放措施。取消对肘♀♀⌒资银和金融资产管理公司的外资持股比例限制,♀♀〗外资人身险公司外方股比放♀♀】碇51%,3年后放宽至100%。放宽外资机构和业务准♀♀∪耄允许外国银在中国境内同时设有子♀♀『头郑允许境外投资者来华经营保险代理业务和保镶♀♀≌公估业务。扩大外资机构业♀♀∥穹段В允许外国银分从事粹♀♀→理发、代理兑付、承销这♀♀〓府债券业务,降低吸收单笔人民币定期零售存♀♀】蠲偶鳌7趴外资保险经纪公司业务范围,与中资♀♀』构一致。积极拓宽外资参与处置不良资产的方式与途径♀♀ S呕外资机构监管规则,对外国银境内♀♀》质凳┖喜⒖己耍调整外国银分营运资金尖♀♀∴管要求等。两年来,共批准设立9家外资银保险法人烩♀♀→构以及54家分支机构,批准外♀♀∽室保险机构增加注册资本或营运资金共计257亿元。当前银业保险业风险总体可控,但面临的形势依然复杂严峻。2019年,银保监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,牢固树立“四个意识”,不断增强“四个自信”,切实践“两个维护”,坚持党中央对金融工作的集中统一领导,贯彻落实国务院金融委的具体部署,坚持稳中求进工作总基调,持续深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化银业保险业改革开放,着力增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解金融风险攻坚战,推动银业保险业向高质量发展转变,为全面建成小康社会提供更有力的金融支撑。继续打好防范化解金融风险攻坚战。更加注重在稳增长的基础上和推动高质量发展中防风险,确保经济运在合理区间。坚持不懈治理金融市场乱象,有序化解影子银风险,突出重点,分类施策,标本兼治,做好防风险与稳增长、调结构的平衡。依法处置高风险机构,严厉打击非法金融活动,稳步推进互联网金融和网络借贷风险出清。强化对银保险机构主要负责人和高中级管理人员的监督管理,做到“管住人、看住钱、扎牢制度防火墙”。稳妥处理房地产及地方政府债务风险,做到坚定、可控、有序、适度。强化政策协同,共同防范金融市场异常波动和共振。持续提高金融服务实体经济质效。金融活,经济活;金融稳,经济稳。经济兴,金融兴;经济强,金融强。贯彻落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本。坚持以市场需求为导向,积极开发个性化、差异化、定制化金融服务,积极支持国家重大战略实施,扎实推进普惠金融,持续加大民营、小微企业和“三农”金融供给,助力打好脱贫攻坚和污染防治攻坚战,为实体经济发展提供更高质量、更有效率、更加精准的金融服务。进一步深化金融改革扩大开放。以金融体系结构调整优化为重点,持续优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系。深化金融体制改革,增加中小金融机构数量和业务比重,稳步发展民营银,推动城商、农商、农信社业务逐步回归本源。探索建立市场化、法治化兼并重组机制,加快“僵尸企业”退出。探索高风险银保险机构市场化退出机制。根据国际经济金融发展形势变化和我国发展战略需要,研究推进新的对外开放举措,同步提高开放条件下风险防控能力和监管能力,着力提升银业保险业全球竞争力,加快形成全方位、多层次、宽领域的高水平开放新格局。责任编辑:赵子牛 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敖鹑谧什”与“一般商品”有本质上的区别:第♀♀∫唬参与者并不能分为“供♀♀「者”和“需求者”,每一个金融市场参与者尖♀♀∪是“供给者”,也是“需求者”♀♀♀。除去部分不可转让金融资产之外,多数“需求者”遭♀♀≮买入金融资产之后,都烩♀♀♂变为“供给者”,将解♀♀○融资产卖个下一个“需♀♀∏笳摺薄5诙,一般商品市场参与者是为了获取商品碘♀♀∧使用价值,而金融市场参与者除了烩♀♀●取“使用价值”(股票分红、债券利息等)之外,烩♀♀」为了获取资本利得(股票、债券、大宗商品的尖♀♀≯格变动)。第三,一般商品市场以交易增量(新生测♀♀→的商品)为主,而金融市场以交易存量(现存♀♀〉慕鹑谧什)为主。一般商品的“原始供给者”的价格碘♀♀’性较大,即如果价格明显偏离价值,则“原始供♀♀「者”可以通过增加产量或者♀♀〖跎俨量,用增量的变烩♀♀’来调节市场总供给,而金融市场“原殊♀♀〖供给者”的价格弹性较小,即如果价格明显偏离价值,测♀♀、不会出现增量供给的迅速变化。由于金融资产与一般商♀♀∑吩诒局噬洗嬖谇别,因♀♀〈耍两者的定价模式并不相♀♀⊥。对于金融资产,价格=价值+资本利得预期×♀♀「芨顺潭龋根本原因在于投资者不仅需要♀♀』竦眉壑担还需要获得资本利得。其中:(1)价值肉♀♀ 决于未来现金流折现等方法衡♀♀×康恼媸导壑担粗略的讲,近似于不存在交易的情库♀♀■下,金融资产的价值。(2)资本利得预期取决于投资♀♀≌叩亩晕蠢醋什价格的预期,典型的影响因素包括:是否♀♀∮泻谩肮适隆薄⒆什价格的历史表现♀♀♀、其他投资者的预期、市场理性程度等等。(♀♀3)杠杆程度在股票市场主要包括融资融券♀♀♀、配资等,在房地产市场包括房地产抵押贷♀♀】睿在债券市场包括债券质押放杠杆等,杠杆程度在牛殊♀♀⌒中放大资产价格上涨幅度,在熊市中放大资产价格下跌封♀♀※度。在一个理性的市场,“股票价格=光♀♀∩票价值”基本成立,价格吴♀♀¨绕价值上下波动。一旦股价偏离股票价♀♀≈担就会出现套利机会,市场租♀♀≡发的做多或者做空,使股尖♀♀≯回归价值。价值取决于公司未来现金流折现,短时间♀♀∧诜⑸巨大波动的情况很少,所以♀♀」善奔壑挡ǘ很低。因此,在♀♀∫桓隼硇缘氖谐。价格由价值决定,价♀♀「竦牟ǘ率也应当很低。然而A股市♀♀〕〉南质登榭鍪牵散户驱动♀♀∥主导致A股市场极不理性。理性♀♀〉氖谐∮幸桓銮疤崽跫,投资者能够发现股票的价值,测♀♀、且在股票价值上达成较强的共识,因此投资♀♀≌吣芄话凑占壑到投资。如♀♀」投资者无法发现股票价值,那免♀♀〈价值投资就无从谈起。对于散户而言,封♀♀、现股票价值几乎是不可能的,因吴♀♀―涉及到宏观经济情况、意♀♀〉情况、企业情况,再加上商业模式、财务拟♀♀。型、估值模型,即使专业从事股票分析的分析遭♀♀”也只能覆盖一两个业,要求散户进价值外♀♀《资难度很高。散户投资大垛♀♀∴不关心股票的价值是多少,甚至连公司主营业务都不关锈♀♀∧,他们的标准只有一个:股价能涨就♀♀♀。多数散户买入的原因仅仅是预期有另一个人会出价♀♀「高,这就是俗称的“打♀♀」拇花”游戏,这是典型的“资本利得预期”定价b♀♀‖整个过程与价值没有任何关系♀♀ J谐∈欠窭硇裕决定了杠杆的不♀♀⊥作用。杠杆具有显著的♀♀ 罢反馈”机制:在资产价格上涨时,“资产价格上涨→♀♀〉盅浩芳鄹裆险恰杠杆遭♀♀■加、买入增加→资产价格上涨→……”。遭♀♀≮资产价格下跌时,“股价下跌→股票抵押品价格下碘♀♀▲→买入减少、卖出增加→股价下跌→……”、“光♀♀∩价下跌→名义自有资金减少→氢♀♀】制平仓、卖出增加→股价下跌→……”。在理性♀♀∈谐。价格由价值决定,杠杆的作用是正面的b♀♀『加杠杆只出现在价格偏棱♀♀‰价值、存在套利机会时,杠杆的作用是加快价格向价值♀♀〉幕毓椤6在一个非理性市场,价格♀♀∮勺时纠得预期决定,杠杆的♀♀∽饔檬歉好娴模鹤时纠得预期♀♀【龆ㄏ拢价格本来就是偏离价值,杠杆将♀♀∑离程度进一步放大,结果就是泡沫化,不♀♀』崞鸬郊壑捣⑾值淖饔谩T谡飧鍪谐≈校机构投♀♀∽收呶薹ㄍü价值投资♀♀』竦贸额收益,于是很多机构投资者变得比散户更加散户♀♀。或者成为庄家,市场非理性程度进一步加大。历史不会♀♀≈馗醋约海但会押着同样的韵脚。从“资本利得预期♀♀♀”和“杠杆率”的角度,2019年的股市上涨与2014201♀♀5年的股市异动逻辑上有诸多相似之处,但也有不外♀♀‖。二、这一轮的资本利得预期怎么形成的b♀♀】哪些因素决定资本利得预期?包括是否有好“故事”♀♀♀、资产价格的历史表现、其他投资者的预柒♀♀≮、市场理性程度等等。1、是否有好“故事”每一轮资♀♀〔价格泡沫,都一定有至♀♀∩僖桓龊霉适拢而且总会被认为“这次不一♀♀⊙”。好故事的作用是,给人以极大碘♀♀∧想象空间,从而使得严重高估金融资产价值成为库♀♀∩能。历史著名的资产价格泡沫包括“逾♀♀◆金香泡沫”、“南海泡拟♀♀…”和“密西西比泡沫”。“郁金香♀♀∨菽”的故事是郁金香对于富人而言锯♀♀∵有极高的观赏价值;“南海泡沫”的♀♀」适率悄厦乐藓湍咸平洋碘♀♀∧贸易会有极大的增长;“密西西比泡沫”的故殊♀♀÷美洲殖民的垄断经营和大发展♀♀♀。现代的资产价格泡沫肘♀♀⌒“好故事”也并不罕见,美国互联网泡沫的故事是科♀♀〖忌级和“新经济”,次贷泡沫的♀♀」适率侨巳硕加蟹孔幼。中国2007♀♀∧昱菽的故事是中国经济的长期繁荣和国际资本流肉♀♀‰。20142015年泡沫的故事是♀♀ 爸泄梦”、改革、“互联网+”、“一♀♀〈一路”、货币宽松等♀♀〉取2019年以来的本轮上涨,也有几个好故事带来风险柒♀♀~好的上升。(1)股票已经♀♀∽愎槐阋耍“买不了吃亏b♀♀‖买不了上当”。经过2018年股市碘♀♀∧熊市,当前股票的估值已经处于低位区间。(2)全球贸♀♀∫啄Σ燎飨蚧汉停国际经济环境改善。(♀♀3)部分经济数据超预期。1月份的外贸♀♀∈据、金融数据超出市场预期,被部分投资者解♀♀《廖宽信用政策起效,♀♀【济有望迎来复苏,2018年四季度市场对经♀♀〖玫囊恢滦员观预期进了部分修正。(♀♀4)新经济概念被热捧。近期遭♀♀≮市场上科技股、5G概念、互联网金融全面爆封♀♀、,成为股市强势上涨的主力军。随着粤港澳大湾区发展光♀♀℃划纲要的印发,预计相关概念股也拟♀♀≤引领一波上涨。(5)外资继♀♀⌒进入中国股市。2019♀♀∧暌岳矗外资流入A股的金额持续创出历史新高。不少机♀♀」乖て冢2019年流入中国资♀♀”臼谐〉耐庾使婺=再创新高,成为股民心中碘♀♀∧“国际纵队”。据此前安排,MSCI计划分两♀♀〗锥谓A股大盘股纳入因子从5♀♀%扩大到20%,实施时间解♀♀~分别在2019年5月和8月。(♀♀6)银资管、养老金、保险资金等长期资金入♀♀∈小R理财子公司加速落地,包括社保基金权益投资规模♀♀∮型扩大,银保监会发文鼓励保险资金增持上市公司股柒♀♀”,拓宽专项产品投资范围。(7)政策利衡♀♀∶。科创板细则出台,券商减税降费,金融供♀♀「侧改革,两会即将召开,等等。(8)官媒推波助澜。遭♀♀≮2015年的股市快速上涨过斥♀♀√中,官方媒体扮演了重要角色,新♀♀』社连续发文力挺股市、人民网称“4000点才♀♀∈A股牛市的开端”,市场普遍理解为这♀♀♀是国家信用背书的牛市。而在2019年2月1♀♀1日(农历猪年第一个交易日)的《新闻菱♀♀―播》“国内联播快讯”部分,报道♀♀×颂馕《A股三大股指今题♀♀§全线上涨》的内容,用了20秒的时间b♀♀‖播报了当日A股三大股指涨跌情况,“节衡♀♀◇首个交易日,A股三大股指今天全线上涨”。而上意♀♀』次A股全线上涨被《新闻菱♀♀―播》栏目报道还是2015年4月8日,同样是在“国♀♀∧诹播快讯”中播出了关于《A股创♀♀♀“天量”时隔七年再触4000点》的16秒视频内肉♀♀≥。当天,上证指数收盘报3994♀♀〉悖在随后的两个月内上证指数涨到5178点。2、♀♀∽什价格的历史表现根据有效市场假说b♀♀‖金融资产价格的历史表现不影响未来资产价格走势,碘♀♀~是事实并非如此。经典的描述是,“一根阳线♀♀「谋淝樾鳎两根阳线改变观点,肉♀♀↓根阳线改变信仰”。主要原因在于,资产价格的历殊♀♀》表现会使得故事的可信度大垛♀♀∪增加,从而导致“正反馈”烩♀♀→制:“好故事→资产价格上涨→故事可信度增尖♀♀∮→买入增加、卖出减少→资产价格上涨→……”。此外♀♀♀,“赚钱效应”确实存在,一旦某种金融资♀♀〔表现优异,则会吸引其他金融市场资金流入,从而导肘♀♀÷这种金融资产价格进一步上涨。2019年以来,上证综肘♀♀「上涨超过18%,深证成指涨幅超过26%,创业板♀♀≌欠超过22%。股市上涨短期内增强了投资者的盈棱♀♀←能力,造成财富效应。一方面股市的快速上涨♀♀∈沟谜券市场和实体经济低镶♀♀÷的投资收益率更为相形见绌,大量资金在光♀♀∩市投资高回报的诱惑下大量涌入,为股市的上扬♀♀√峁┝诵碌牡药。另一方面股市作为资金的抽♀♀∷机对其他资产的收益构成压制,解♀♀▲一步抬高了股市的相对收益率,资金进一步♀♀∮咳牍墒校形成正反馈循环♀♀ 3、其他投资者的预期这属于博弈论的♀♀∧谌荩即所有投资者的为均受到其他投资者的影响。♀♀】悸悄忱硇缘耐蹲收X,如果其♀♀∷投资者都预期某种金♀♀∪谧什价格将上涨,那么尽管投资者X并测♀♀』认可这个故事,他的最佳选择依然是♀♀⊥蹲矢孟罱鹑谧什。原因在于,如果柒♀♀′他投资者都相信这个光♀♀∈事,无论投资者X是否参与,该项解♀♀○融资产价格上涨是必然的;投资者X的♀♀±硇匝≡袷牵投资该项金融资产,并在较早的♀♀∈奔淠诔烦觥S眯睦硌术语棱♀♀〈讲,这就是典型的“羊群效应”♀♀ U饩偷贾拢不仅仅是“相信故事的投资者”参与租♀♀∈产价格泡沫,“不相信故事的投资者”也会被动参与♀♀。结果是资产价格的更大幅♀♀《壬险恰W阅瓿跻岳矗光♀♀∩市乐观情绪升温,在上述好故事的驱动下,投资者♀♀±止矍樾魃温,在股市低估值背景下,全免♀♀℃看多预期逐渐形成,“博傻”游戏开始。4、市场理性程♀♀《热绻一个市场相信有效市场或者价值决定论的投♀♀∽收呶大多数,那么这个市场资♀♀”纠得预期的影响会较小。但麻烦的是,在很♀♀《嗯菽中的参与者都认为自己是棱♀♀№性的。一个重要原因是,这个光♀♀∈事是否“新故事”。对于“旧故事”,投租♀♀∈者可以通过“旧故事”时期的历史资产价格表♀♀∠掷醋龀隼硇耘卸希而对于“♀♀⌒鹿适隆保投资者没有历史可以参考。在“新光♀♀∈事”期间,投资者往往会觉得“这次不一砚♀♀※”,从而打开想象空间。对于同样的故事b♀♀‖不同金融市场的理性程度也是测♀♀』同的。A股以散户为主的投资者结构,导致市场极柒♀♀′不理性,对“好故事”或“内幕消息”的锈♀♀∨仰根深蒂固,羊群效应明显,是典型的资本利得预♀♀∑诙价。三、加杠杆“小荷才露尖尖角”糕♀♀≤杆的运用是20142015年股市异常波动的重要特征♀♀♀。在20142015年的股市异动中,杠杆的运♀♀∮弥饕表现在银资金大规模进入股殊♀♀⌒。20142015年,由于连续的降准降息,市场流垛♀♀’性十分宽松。利率市场化背景下,封♀♀≈业经营已经被打破,统一的金融大市场开♀♀∈夹纬伞S捎诨嫡寺熟升、房地产投资下滑,粹♀♀◇量银资金不愿投向信贷,而是通过场外配资、融资♀♀∪谌等方式入市,成为股市加杠杆的主要资金来源b♀♀‖是导致股市泡沫的重要原因。银资金利用理财衡♀♀⊥非理财资金两种模式,通过认购资管产品优先级♀♀ ⑹苋昧饺谑找嫒ā⒓浣硬斡朊窦渑渥殊♀♀ ⑼业贷款等渠道参与股市配资。2019年初以来的♀♀≌庖宦止墒猩险腔嵊惺裁床煌骡♀♀○?目前A股的杠杆水平肉♀♀≡然比较低,场内融资余额依然处于低水平,场外♀♀∨渥室哺崭招似穑但加杠杆的苗头和条件♀♀∫讶怀墒臁8据媒体报♀♀〉溃随着今年来股市情转暖,目前市场上♀♀10倍杠杆的配资秒到账,正在粹♀♀◇肆宣传,10倍高杠杆配资大有死灰复燃迹象。2♀♀019年全球央货币政策边际收敛。从♀♀」际背景看,美、日、欧、英、澳央鸽声一片♀♀。印度央超预期降息,肉♀♀~球流动性边际宽松。从国内背景看,人民银尖♀♀√续保持流动性合理充裕,资♀♀〗鹈嬲体保持宽松。流动性宽松与实题♀♀″经济投资机会缺乏,导致了“资产荒”的出现。肘♀♀⌒共中央办公厅、国务院办公厅2月14日印发《关于加强金♀♀∪诜务民营企业的若干意见》,银保监会2月25肉♀♀≌发布《关于进一步加强金融服吴♀♀●民营企业有关工作的通知》作为《意见♀♀ 返氖凳┫冈颍对民营企业融资提供了全方位、多层次碘♀♀∧支持政策。我们猜测,该《意见》中关于信贷的部分b♀♀‖在很大程度上借鉴了消费贷♀♀〉穆呒。2016年以来,消费贷的崛起出现了基于个肉♀♀∷信用的真正信用融资,《意见♀♀♀》的贯彻执将倒逼银加大♀♀《悦裼企业的融资,实现基于民营企业信用♀♀〉摹⒁源笫据和金融科技为主要风控手段的信用融资♀♀ 20142015年股市加杠杆的租♀♀∈金来源于银资金,2019年加杠杆的资金很可能来源于上殊♀♀■两种以大数据为核心风控手段的信用融租♀♀∈资金。2019年1月社融4.64外♀♀◎亿,市场预期3.3万亿;新增信贷3.♀♀23万亿,市场预期3万亿♀♀。簧缛诖媪客比增速10.4%,前值9.8%♀♀ T谡策鼓励下,实体经济尤其是民营企业存在继续♀♀〖痈芨说目占洹H绻实体经济投资环境未能改善,不排除部分资金会转而进入股市。同时,为了活跃市场,证监会拟放开券商交易系统外部接入的限制,也为配资创造了想象空间。从增量资金来看,银理财资金、保险资金、外资的流入也都会成为股市上涨的推手。四、股市上涨的两个可能风险点目前投资者对A股全面看多,加杠杆条件也已具备,接下来是否就会乘风而起,扶摇直上呢?目前仍有两个可能的风险点:第一,中国经济下程度可能超过市场预期,进而改变投资者对企业盈利预期。2018年以来房地产投资增速基本稳定,主要依靠土地购置费支撑,但销售一路下滑,二者的背离不可持续。数据显示,2019年1月份,万科、恒大和碧桂园等头部房企,均出现销售金额及销售面积两项指标大幅下降局面。支持民企融资的各项政策能否起效,成功实现民企加杠杆从而推动经济企稳回升也存在不确定性。全球经济增长总体趋缓,也有可能从外需的角度利空中国经济。这也是本轮股市上涨与20142015年股市上涨的不同之处。20142015年股市的上涨与经济基本面是背离的:当时经济依然处于下通道,但经济越是下,市场反而越是预期央会进一步放水,改革红利会进一步加码,从而造成了“经济越差,股市越涨”的怪圈。但2019年初的股市上涨,一个重要原因是市场对于经济下悲观预期的修正,因此股市上涨并没有完全脱离经济基本面的支撑。资本利得预期决定了股市的方向,杠杆程度决定了股市波动的剧烈程度。如果中国经济基本面超预期恶化,有可能会扭转当前市场的乐观预期,造成股市方向改变。第二,美国经济可能周期见顶,美股可能存在泡沫破灭风险。2018年12月,美国零售销售额环比下降1.2%,创下2009年9月以来的最大跌幅。1月工业产出环比下降0.6%,为8个月以来首次下降;同比增长3.8%,创2018年6月以来最低。2月Markit制造业PMI指数初值创2017年9月份以来新低。部分数据显示出美国经济增长的隐忧,如果2019年美国经济周期见顶,美股史上最长牛市终结,对全球经济和股市信心将构成沉重打击。从历史经验看,美股下跌对中国股市存在较强的外溢效应。综上所述,2019年以来A股的上涨与20142015年有诸多的相似性,包括引人联想的好故事、赚钱效应的存在、全面看多预期的形成、市场的不理性等。目前股市上涨存在两个可能风险点,一是中国经济和企业盈利的下滑程度可能超出市场预期,二是美股可能存在泡沫破灭风险。但当前股市和2015年也有明显不同当前股市总体估值依然处于低位区间,同时杠杆率依然较低。我们建议监管部门吸取2015年股市异动的教训,提早采取防范和应对措施,推动股市良性发展,避免“杠杆牛”。三大股指暴涨5% 两市成交额继2015以来首次突破万亿进中3327人参与1、你当前的仓位是多少?(必选)空仓半仓满仓融资融券2、你看好未来一年的情吗?(必选)看好不看好3、你认为本轮反弹沪指可能涨至多少点?(必选)止步3000点3500点3500点~4000点4000点以上4、你看好蓝筹股还是更看好中小创?(必选)大蓝筹中小创新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考 e公司讯,近日,《关于下达2018年陕西省重♀♀♀♀♀♀〉阈虏品开发项目的通知》发布♀♀♀♀。金钼股份3个项目成功获批。项目分别殊♀♀♀∏:高温成型工具用钼-钼♀♀〓-碳系合金板、棒材;高性能钼钨合金板♀♀ 棒材;合成法制备二硫化钼。获批项目♀♀⊥瓿珊螅陕西省工信厅将根据国♀♀〖蚁喙卣策,协调税务部门落实相关创♀♀⌒掠呕菡策。来源:证券时♀♀”e公司免责声明:自媒体租♀♀≯合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者蒜♀♀※有,转载请联系原作这♀♀∵并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:刘万里 SF014

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